負油價的有利判決或不利認定

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臺灣高等法院民事判決
111年度金上字第9號  (下全同)


被上訴人對於CME集團之相關訊息，應有較高之掌握度，而過去（即交易日前）期貨市場出現負油價，前所未有，西德州原油期貨未發生過負值價格等情，亦有學者文章及期貨公司就系爭商品負價格事件之補充資料可參（見本院卷一第83至87頁、卷二第25頁），足見負值價格雖有可能，但在交易日前之常態交易為正價格。CME集團於109年3月19日對含會員及所有市場使用者，公告調整原油期貨每日漲跌幅限制，嗣更陸續通告調整交易系統為負值交易及負值結算作準備，進行交易系統測試等，此為交易所對交易限制之重要變更，且為上訴人評估因可能發生 負值交易造成之風險重要因素，被上訴人不論是否為結算會員，有無受CME集團之通知，均應善盡受任人之注意義務，依系爭契約約定及期貨商規則，將系爭訊息公告予含上訴人在內投資人參考。

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從而，上訴人依系爭契約第16條第1項約定，請求被上訴人給付56萬5,797元，及自109年5月15日起算之法定遲延利息，即有理由，應予准許；逾此範圍之主張，則屬無據，不應准許。上訴人之前開請求既經准許，其另依系爭契約第1條第1項約定、民法第227條第1項、第226條第1項、第577條適用第544條、第184條第1項前段、第2項規定所為同一請求，因於損害額之認定並未更為有利，自均無庸審究，附此說明。 　

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又系爭交易系統於109年4月21日系爭商品跌至負值後既無法正確顯示其實際價格，縱被上訴人於當日上午2時3分、6分許在官方網站、系爭交易系統甚或E指通2.0APP程式提醒投資人系爭商品成交價格若出現負值，電子平臺將無法接受負值價位委託而僅能採電話方式委託等情，被上訴人除無法證明上訴人有因前開管道而知悉前情外，上訴人亦因無法現時得知系爭商品之正確價格而無從判斷是否改以電話方式委託以避免其損失。從而，被上訴人亦有未依債之本旨提供上訴人可以負值正確報價並以負值下單之電子交易系統之可歸責情事。

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然被上訴人仍自陳：系爭交易系統於109年4月21日系爭商品價格跌至負值後，無法顯示負值價格，亦無法以負值價格委託下單等語（見本院卷第364、449頁），顯見前開無法正確報價並以負值下單之情形，係因被上訴人怠於提供符合債之本旨之電子交易系統所致，顯可歸責於被上訴人。至被上訴人雖猶辯稱：系爭契約之風險預告書（陸）第4條、第6條已預告電子方式下單之風險，風險預告書（柒）第1至3條則言明伊不擔保電子式下單資訊之正確性、即時性或完整性，故上訴人應自行承擔系爭交易系統無法顯示負值及進行負值交易之風險云云。然觀被上訴人係因可歸責於己之事由怠於更新、調整系爭交易系統，致無法以負值正確顯示價格並供上訴人下單，此與風險預告書（陸）第4條、第6條所列電子方式下單之風險，均係因不可歸責於上訴人之事由所致之電子傳輸阻礙、干擾不同，復非因不可抗力或被上訴人及相關資訊服務業者難以合理控制之其他原因所致之資訊錯誤，自亦無從依風險預告書（柒）第1至3條約定免責。

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再CME集團前開於109年4月16日關於系爭商品得以負值交易或結算之公告內容，依系爭契約第1條第1項約定，既已為系爭契約內容之一部，被上訴人為履行系爭契約，本應提供符合該等交易需求之相關服務。又按期貨商業務之經營，應依法令、章程及前項內部控制制度為之，期貨商管理規則第2條第2項亦有明文。依被上訴人前經金管會以109年9月1日金管證期罰字第1090351913號裁處書所載：「受處分人（即被上訴人）……交易主機無法接受QM期貨等以負值下單，及因交易主機於QM期貨負值交易期間，無法核算及正確顯示交易人國外期貨帳戶未沖銷部位損益淨額及權益數，而有未能執行盤中風險控管作業之情事，致……受處分人未對……等交易人發送盤中高風險帳戶通知及未對……等交易人執行代為沖銷作業，與受處分人內部控制制度『CC-27010網路安全管理』有關㈧公司辦理網際網路等電子式交易型態受託買賣業務……交易主機中應設涵蓋期貨管理法令有關買賣限制或禁止規定之必要檢查點控制項目，並至少包含……⑴受託買賣期貨交易契約之正確性及其漲跌幅限制之控管。……等規定不符，核有違反期貨商管理規則第2條第2項之規定」等情（見原審卷第83至84頁），亦可見被上訴人依其內部控制制度應提供正確且符合系爭商品漲跌幅限制之交易系統，堪認被上訴人於CME集團於109年4月16日公告系爭商品得以負值進行交易後，即應在系爭商品出現負值前，備置可供上訴人等投資人以負值報價並以負值進行下單之電子交易系統。

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準此，被上訴人依系爭契約第1條第1項約定、期貨商管理規則第28條第2項、第3項規定，自負有應將CME集團於109年4月16日所公告系爭商品已得以負值進行交易之資訊公告轉知上訴人之義務。

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至定型化契約條款之效力本得由法院依法認定，系爭契約第13條第2項是否係經金管會審核通過，於本院之前開判斷無影響。從而，依民法第247條之1第1款規定，系爭契約第13條第2項應屬無效；被上訴人所辯：伊於109年4月21日前既未曾接獲CME集團通知系爭商品將進入負值交易，自無轉知上訴人之義務云云，亦無可採。

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又觀系爭契約第13條第2項固訂明：期貨交易所及各國主管機關之有關交易規定事項，乙方（即被上訴人）將於接獲通知後立即以中文書面方式於公佈欄公佈（見原審卷第169頁）。惟按依照當事人一方預定用於同類契約之條款而訂定之契約，為左列各款之約定，按其情形顯失公平者，該部分約定無效：一、免除或減輕預定契約條款之當事人之責任者。二、加重他方當事人之責任者。三、使他方當事人拋棄權利或限制其行使權利者。四、其他於他方當事人有重大不利益者。民法第247條之1定有明文。查上訴人主張系爭契約第13條為定型化契約條款之事實，為被上訴人所不爭（見本院卷第215頁），堪信為真。再考期貨商管理規則第28條第2項、第3項之規範意旨，本在於受託處理買賣期貨事務之期貨商，就其營業項目範圍內之各期貨交易法令、交易所規章中關於期貨交易數量總額、應申報之交易數額、漲跌幅限制或其他有關交易之限制，具有較委託人為佳之資訊獲取能力，因此科以期貨商就上開事項之變更負有公告之義務，則期貨商自應對於前開應公告資訊之變動隨時注意、更新，始得謂已盡其善良管理人之注意義務。

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https://judgment.judicial.gov.tw ... x?ty=JD&id=TPHV,112%2c%e4%b8%8a%e6%98%93%2c797%2c20240417%2c1

觀系爭契約第1條第1項訂明：「甲方（即上訴人）同意乙方（即被上訴人）受甲方委託執行期貨交易相關事宜時，必須遵循期貨交易法令、國內外期貨交易所暨期貨結算機構規章、國內外市場管理當局及主管機關規章、國內外自律機構規章（包含前述機構和機關之公告、函示、指示和命令等）和當地法令規範（以下統稱相關法令規章）之規定。甲方如違反相關法令規章所生之責罰，由甲方自行承擔。甲乙雙方同意相關法令規章與甲乙雙方之權利義務相關者，是為本契約之一部分，相關法令規章經修正或新訂者，亦同。」（見原審卷第167頁），又期貨商管理規則第28條第2項規定：「期貨商應就其營業項目範圍內之各期貨交易法令、交易所規章對於期貨交易數量總額、應申報之交易數額、漲跌幅限制或其他有關交易之限制，應備製書面說明文件，供客戶參考。」、同條第3項規定：「期貨商對前項交易限制之變更，應即於公告欄內公告。」可見期貨交易相關法令規章均構成系爭契約之一部分，且被上訴人就國外期貨交易所對於漲跌幅限制或其他有關交易限制變更等訊息，負有即時公告委託人之義務。